张加海驻厦门翻译
宝峰时尚国际控股有限公司（HK：1221）是中国大陆最大的休闲鞋供应商，它生产的拖鞋占有6.1%的市场份额。受益于快速扩张的营销网络和强大的品牌业务表现，公司上半年收入激增近30%至5.95亿元人民币。
公司的首席执行官说，公司最近与中国NBA签订的一个联合营销合同，正帮助公司提升在中国这个对篮球疯狂的国家的市场份额。
这个中国最大的自有品牌拖鞋供应商，公布其上半年净利同比增长12.9%至9500万人民币。
来自自有品牌宝人和宝峰的收入分别提升了83%和73%，至2.039亿元人民币和8060万元人民币。
增长如此强劲的部分原因是集团销售网络的快速扩张和品牌业务令人满意的表现。
同时，贴牌业务收入在前6个月增长了3.5%至3.104亿元人民币。
借助宝峰时尚有效的成本管理及高效的执行力度，营业利润提升了27.7%至1.355亿元人民币。
“凭借庞大的销售网络和强大的品牌，我们已经成功地进入了更多的中国城市，并提高了我们的市场份额。”
“我们将通过创新的广告和宣传活动，加强宝人和宝峰的品牌资产。我们将在广州、深圳、上海和香港等一线城市开设更多的旗舰店，以扩展我们的市场。”宝峰主席郑六合说。
展望未来，他说，宝峰正致力于拓展宝人和宝峰的品牌业务，维持其在中国休闲鞋市场的声望，实施创新策略。
“在5月份，我们与NBA中国签订了一份独家的多年合作协议，推出一系列有NBA图案的，适用于成人和儿童的人字拖、拖鞋和凉鞋。集团将进一步在中国大陆、香港和澳门推广和宣传该NBA产品。”他补充说.
郑先生说，为了进一步加强公司的设计能力，集团聘请了一家意大利的设计公司，并且和东莞的一家研究中心合作。通过与这两家外部公司的合作，提高公司产生各种各样，符合时尚潮流设计的能力。
“我们还打算扩张产能和提升产量以满足不断增长的需求。按计划，先进的新生产设备将显著提升明年的总产量。”
他还补充道，不断提升的企业资源规划（“ERP”）系统和分销资源计划（“DRP”）系统将使得宝峰能够监测经销商的表现，为加强销售额的增长和准确制定发展战略服务。
“中国休闲鞋行业在过去几年稳定增长。随着消费者越来越富裕，他们不仅把休闲鞋当作一种生活必需品，也是一种时尚和舒适的代表。他们会愿意让自己更时尚和舒适。”
“我们认为，在城市化和可支配收入增加的驱动下，集团已进入到一个飞快加速发展的时代。我们将继续努力，进一步扩大我们在国际鞋类市场的地位，特别是在东南亚。我们将为股东提供丰厚的回报。”
宝峰首席执行官陈庆伟在香港的一次媒体午餐见面会上谈到，近期公司股价一直在52周的低点附近震荡，这主要是由于投资者对这家香港上市公司的主要业务缺乏了解所致。
“很遗憾，市场对我们有所误解。以为我们公司的主要业务是贴牌，之后才是注重自有品牌业务。”
“事实上，真正的宝峰是相反的，我们一直致力于发展自有品牌和专有技术。立足未来的发展，我们将大力推进建立我们自有品牌的知名度和认可度。”陈先生说。
他补充说，NBA在中国非常流行，中国大陆又是宝峰目前最大的市场，因此公司非常看好三个月前与NBA中国签订的协议。
“这使我们能借助NBA品牌来推广自己的品牌认可度。”
当被问到在即将到来的下个赛季，NBA的停摆是否会影响这项协议的收益时，他表示，NBA是职业篮球联盟，尤其它将北美全部30个球队独特的颜色和标志打包整合在一起，这意味着没有什么能减少NBA在这个世界人口最多的国家的流行程度。
“毫无疑问，NBA强大到足以抵抗任何可能的打击。”他说。宝峰作为接受NBA首次抛出的橄榄枝，签订联合品牌协议的公司而骄傲。
“与NBA的合作使得我们能够设计、生产、及营销印有所有30支球队标志的拖鞋。我们觉得这将会在中国大陆、香港和澳门有很好的表现。”
他说，对NBA相当疯狂的中国大陆在未来仍会成为公司的最大市场。
“亚洲约占全球一半的人口，它将是我们未来几年业务发展的最大区域。中国和亚洲至少在未来5年，都会是我们增长最大的市场。”
至于销售网点的安排，宝峰正在积极的策划中。
“许多百货公司已经认定我们是拖鞋/凉鞋市场的领先者，这有助于我们在零售市场的定位和提升我们的议价能力。”陈先生说。
但这并不意味着宝峰将所有的“蛋”都放在中国市场这个篮子里。
“东南亚没有冬天，所以拖鞋和凉鞋全年都可以穿，也都在穿。加上NBA这一增长点，我们觉得在品牌建立，销售和联合品牌方面能有大做为。”
他说，NBA这一标志性的商标一定会给它的合作伙伴带来回报。
“在我们店面的显著位置展示着NBA的商标。我猜每10个经过我们店铺的人，有一两个会非常想进去看看怎么回事。之后，他们就会立马被我们的产品包围。”
他说，公司的自有品牌产品，如宝峰，现在所走的路线是：对质的增长重于对量的增长。
我们贴牌业务的利润率为25－28%，但自有品牌为38－40%。我们预计NBA品牌拖鞋的利润率会更高，约在38－44%。很明显，这就是为什么我们将重心放在自有品牌和共同品牌上。
“此外，贴牌业务还更加受到原材料成本和人民币汇率波动的影响。”
宝峰并不太担心其他大运动品牌生产商抢走市场份额。
“阿迪达斯和耐克都生产凉鞋和类似的休闲鞋，但它们的平均售价在300－400元人民币一双，而我们的则接近200元人民币。所以，我们的产品有它自己的市场。”
而来自主要零售商不断增长的订单，也使得宝峰对未来的前景更有信心。
“我们销售许多拖鞋给沃尔玛。我们相信今年会增长得更快！”陈先生说。
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摘录自最近的分析员报告。。
KINGSWAY RESEARCH:首次关注宝峰，买入
Kingsway Research发表其对宝峰时尚（HK：1121）的首次研究报告，为“买入”评级，目标价位为1.9元港币，还有67%的上涨空间。
第一家转型面向不断上升的时尚拖鞋市场的公司。Kingsway Research 认为时尚拖鞋市场已经在快速显现出来。
“宝峰作为中国最大的贴牌拖鞋制造商，已经成功地抓住机会，发展成为中国最大的时尚拖鞋零售商。它的宝人和宝峰品牌合起来以7.1%的最高市场份额占据了中国2010上半年的拖鞋市场。”
“我们认为，它之所以从同行中脱颖而出，是因为它具有较强的设计能力，以及它是首个进入该行业的公司。”
将成功模式复制到其他业务 宝峰打算在2012年发行NBA相关产品、儿童产品和其他一系列产品，以此扩大产品组合和客户基础。
特别是它与NBA签订的三年独家协议具有巨大的潜力，因为NBA在2010年上半年就取得了2.4%的市场份额，占宝峰全部业务的近三分之一。
品牌业务的价格优势 “我们预计高利润的自有品牌业务占公司收入和毛利的比例，将从2011年上半年的48%和59%分别上升至68%和78%。
预计随着产品组合的改善，公司2013年的毛利率和核心净利润率将从2010的33%和12%提升至37.2%和15.4%。
“目前公司股票的市盈率为6.1倍（以2011年预算），我们认为这没有反应出利润较高的自有品牌业务。此外，它每股净现金为0.8元港币，相当于目前股价的70%。”Kingsway 说。
它还预估2010年至2013年核心净利润的年均复合增长率将达到42%，这大部分是受益于不断扩张的零售业务。
“因此，我们相信宝峰有一个很可靠的故事，足以让大家对它重新评估。我们认为相对现价来说，还有67%的上涨空间。”
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